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据海通证券分析：一季度违约情况：1）新增违约主体仍多。截至 2019 年 4 月 18 日，新增违约主体共 20 家，其中一季度新增 18 家。一季度违约债券共54 只，共涉及债券约 309 亿元。简单年化来看，2019 年新增违约主体约 80 家，较 18 年的 45 家继续上升。2）民企信用债违约率继续升高。截至 2018 年末及 2019 年一季度末，信用债违约率分别为 0.6%和 0.8%，其中民企违约率分别约为 4.8%和 6.3%。
违约特征：1）违约仍集中于民企。2019 年新增违约主体中民企仍占多数，与 18 年情况相似。19 年新增的 20 家违约主体中，民营企业共有18 家，占违约主体数的 90%。新增违约民企以非上市公司及制造业企业为主。此外，CRMW 创设边际放缓，对民企融资支持力度边际减弱。2）城投依然金身不破。融资平台虽已出现多起非标违约，但除了农六师外，城投债仍未发生实质性违约，城投信仰再度强化。以“18 韩投 01”为例，韩城城投此前非标出现实质性违约，“18 韩投 01”到期能否兑付受到市场广泛关注，但其在到期前一日如期打款。3）违约影响仍然较大。
19 年部分债券违约事件对市场影响仍然较大，得到市场的广泛关注。如康得新违约主要为企业财务粉饰、存贷双高等问题，引起市场广泛讨论；中民投初始评级为 AAA 且存续债券余额较大；东方园林技术性违约，为市场第一家发行 CRMW 并违约的主体。4）花式违约增多。包括本息展期、技术性违约、场外兑付、要求持有人撤销回售申请等。如天房集团要求投资者取消其私募债“16 天房 02”的回售请，12 三胞债、16 海空 01 等场外兑付。
2019年地产债或现违约潮：到期将达4000多亿
2019-01-23 09:39:21 来源: 投资者网
地产企业正在面临着前所未有的债务压力，2019年将有4026亿元地产债到期。而2018年这一数据是2029亿元，彼时中弘股份、银亿股份、五洲国际等上市房企均出现违约。
危局之下，房企纷纷借新债偿旧债，近期该行业融资数激增，40笔融资项合计融资额度近1000亿元，其中普遍低于9%发债率也被市场解读为房企融资环境放松。2018年12月末，发改委曾颁布文件称“支持资产1500亿元以上，营收大于300亿元且资产负债率不到85%的房企进行融资。”
但现实却是符合条件的企业寥寥，房企也纷纷知难而退。截至目前，仍没有一家房企发行企业债。
偿债高峰将至
风声鹤唳的地产寒冬里，每一丝变动都加剧着市场恐慌。1月17日，佳源国际控股突然闪崩暴跌逾80%，造成港股地产板块集体飘绿，当日该板块市值蒸发超1200亿港元。有市场人士分析，本次暴跌的源头是一则“佳源国际控股一笔3.5亿元短期债券到期”的消息。
市场对地产债违约的担忧由此可见一斑。彭博社近期对金融机构投资及分析人士展开调查，结果显示，四成受访者认为房地产行业风险最高，所有受访者无一例外的认为存量规模高达1.6万亿的地产债今年势必会发生违约，而去年认为地产债风险最高的受访者仅占当时调查人数一成。
造成市场恐慌的正是2018年以来不断被曝光的地产违约事件，从现实情况看来，2019年违约只会有增无减，今年房企债券到期规模将进一步攀升至4026亿元，比2018年的2069亿元几乎翻了一番。
面对即将到来的第一波兑付高压，房企纷纷选择借新还旧。1月18日晚，富力地产宣布发行规模为3亿美元优先票据，利率9.12%。这已是今年以来该公司第三次发债，1月3日及8日，富力地产曾分别发行一笔优先票据与超短期融资券，规模分别为5亿美元、15亿元，票面利率为8.75%、5.5%。
短短二十日，富力地产累计发债规模近70亿元人民币，而这只是上市房企密集发债的冰山一角。1月16日，招商蛇口发行了15亿元超短期融资券；1月18日，碧桂园发行10亿美元优先票据；1月22日，阳光城发行15亿元公司债券……
